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Finanzas

El precio de la vivienda en México creció 9.1%: SHF

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Durante el primer semestre de 2019, el índice de precios de la vivienda (en casas, condominios y departamentos) ha acumulado un crecimiento de 9.1% a nivel nacional y una apreciación de 9.2 en su segundo trimestre, respecto al mismo periodo del año anterior, según información de la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF). 

Además, la Sociedad mencionó que el inventario de vivienda nueva registró una variación de 9.2%, de enero a junio de 2019, mientras que el correspondiente a la vivienda usada aumentó 9.1 por ciento.  

También informó que el costo de la vivienda con crédito hipotecario en el país (del periodo antes mencionado) de vivienda tipo medio fue de un millón 70 mil pesos. El 25% de las operaciones se realizó por un monto aproximado de 440 mil pesos; el precio mediano fue de 621 mil pesos, esto significa que 50% de las operaciones en el mercado de la vivienda se realizaron por debajo de ese monto; y el precio del 75% de las viviendas fue menor o igual a un millón 177 mil pesos a nivel nacional; el resto tuvo un costo superior a este monto. 

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El cotos de casas solas incrementó 8.4%, mientras que el de casas en condominio y departamentos se apreció en 9.9% a junio de 2019.

“Por su parte, el indicador de la SHF para vivienda económico-social observó una apreciación a tasa anual del 7.8%, y el índice para la vivienda media-residencial se incrementó 9.8% durante el mismo periodo”. 

Costos de vivienda por entidad federativa 

Asimismo, la SHF reportó que de enero a junio del presente año en comparación con el mismo periodo de 2018, la Ciudad de México aumentó 11.8%; Quintana Roo 11.4%; Jalisco 11.2%; Nayarit 10.2%; Sinaloa 9.6%; Baja California Sur y Nuevo León 9.5%; Guanajuato 9.3%; Yucatán 9.2%; y San Luis Potosí 9.2 por ciento.

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Por su parte, las siguientes entidades estuvieron por debajo del precio nacional: Baja California 9%; Campeche 8.8%; Colima y Puebla 8.6%; Coahuila 8.5%; Michoaca 8.4%; Zacatecas 8.2%; Aguascalientes y Chihuahua 8.1%; Morelos 7.9%; Querétaro e Hidalgo 7.7%; Chiapas y Tamaulipas 7.6%; México y Sonora 7.4%; Guerrero 7.2%; Oaxaca 7.1%; Durango y Tabasco 6.8%; Tlaxcala 6.7% y Veracruz 6.6 por ciento.

Precios de la vivienda por Zona Metropolitana (ZM) 

Además, la Sociedad informó que en el primer semestre de 2019, el Valle de México tuvo una variación favorable de 10.3%, por el aumento del precio de la vivienda residencial. Guadalajara creció 11.3% guiado por el incremento de precios de la vivienda social.

En Monterrey se registró un aumento de 9.5%, al que contribuyó un alza de precios de casas solas. Puebla-Tlaxcala su incremento fue de 8.7% encaminado por un crecimiento de precios de los departamentos y casas en condominio. Y en Toluca su índice creció 7.5% como consecuencia de una crecimeinto de los precios de la vivienda con dos estacionamientos.


Finanzas

Tipos de Instrumentos de inversión: CKD’s y CERPI’s

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CKD’s

Creados en 2009, la BMV define a los Certificados de Capital de Desarrollo (CKD’s), como “títulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más proyectos o para la adquisición de una o varias empresas”.

Impulsan proyectos de infraestructura como carreteras, aeropuertos, entre otros; así como proyectos empresariales, inmobiliarios y mineros, además de algunos especializados en el desarrollo de tecnología y de capital privado.

Al igual que los Fibras, funcionan a través de un fideicomiso, por lo que el vehículo legal identificado en la regulación es el “Certificado Bursátil Fiduciario” (CBF), con la diferencia de que los instrumentos que participan en el Sector Inmobiliario se complementan con la palabra “inmobiliario” (ya sean CKD’s o Fibras) y el resto de los CKD’s participando en otros sectores se complementa con la palabra “de desarrollo”.

Cabe destacar que no cuentan con un valor nominal, solo tienen un valor de referencia, y los rendimientos de estos instrumentos son variables dependiendo de los beneficios de cada proyecto. Asimismo, en su estructura existen dos periodos importantes: inversión y desinversión con un plazo de liquidación o vencimiento fijo.

Deloitte México destaca que los CKD’s surgen como una respuesta a la necesidad de las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES), entidades que invierten los recursos de las AFORES, de diversificar sus portafolios a través de activos alternativos como son compañías y proyectos de carácter privado.

Al mes de marzo de 2020, la suma colocada exclusivamente en Certificados de Capital de Desarrollo ascendió a 240 mil millones de pesos.

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CERPI’s

Los Certificados Bursátiles Fiduciarios de Proyectos de Inversión surgieron en 2015. De acuerdo con la BMV, se definen como los recursos que obtiene una empresa y que son destinados para el financiamiento de sus proyectos, así como a la inversión en acciones, partes sociales o al financiamiento de Sociedades, ya sea directa o indirectamente a través de uno o varios vehículos de inversión.

Al igual que los instrumentos antes mencionados, los CERPI’s funcionan a través de un Fideicomiso cuyos recursos se destinan a financiar proyectos y deben ser operados por un administrador que cuenta con amplia experiencia en el sector de inversión al que se enfocan.

“Dirigidos a inversionistas institucionales, pueden emitirse bajo el mecanismo de llamadas de capital al igual que los CKD´s que permite invertir los recursos captados en proyectos de distintos sectores productivos que aún se encuentren en etapa de desarrollo”.

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Asimismo, deben contar con una estructura de Gobierno Corporativo similar al que tiene una empresa de acciones, mediante el cual la toma de decisiones está basada en un grupo colegiado de expertos, es decir, tiene que estar conformado por una Asamblea de tenedores, un Comité Técnico y un Comité de inversiones.

Fueron diseñados como un vehículo equiparable con los Fondos de Capital Privado Internacionales y, de igual manera, permiten que los Fondos de pensiones, aseguradoras y otros Inversionistas Institucionales nacionales y extranjeros, puedan invertir en una amplia gama de proyectos en los diferentes sectores productivos de la economía.

Por: Mónica Herrera

Este es un fragmento del artículo Instrumentos de inversión inmobiliaria, ¿Por qué es importante invertir en este sector? de la edición 124 https://inmobiliare.com/inmobiliare-124/

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