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Sustentabilidad

Inversión sustentable, el camino hacia la resiliencia de las empresas

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En los últimos años, la firma de manejo de inversiones BlackRock, ha impulsado la tendencia de “movimiento tectónico hacia la sustentabilidad”, que consiste en encontrar oportunidades financieras dentro de una problemática de urgencia para el planeta; tomando en cuenta que las empresas resilientes a los riesgos climáticos, y que apuestan por mejores prácticas en su operación, tienen ventaja en la transición a una economía de baja emisión de carbono

La firma explicó que el año pasado hubo una fuerte inclinación en las actitudes de la sociedad hacia el desarrollo sostenible, lo que ha estimulado presión política, impulsos regulatorios y avances tecnológicos al respecto. Esto se traducirá en un cambio en el comportamiento de los inversores y pondrá en marcha una reasignación de capital importante de manera gradual. 

“Creemos que hay un punto fundamental que a menudo se pasa por alto con la inversión sostenible. Es probable que se desarrolle una transición larga durante años y décadas, impulsada por los flujos de inversión, que rediseñarán todos los precios de los activos. Debido a que estos flujos están en sus primeras etapas, creemos que las consecuencias completas de un cambio hacia una inversión sostenible aún no están en los precios de mercado, y se puede obtener una ventaja de retorno durante esta transición”. 

Aunado a esto, cabe señalar que la pandemia ha acelerado este y otros procesos de transformación, principalmente en el campo de la tecnología, “esto destaca la necesidad de una resiliencia real en los portafolios, a fin de obtener protección contra diversos riesgos, desde la vulnerabilidad de las cadenas de suministro globales, hasta la intensificación de los efectos del cambio climático”, destaca la firma. 

Una de las problemáticas que afectan a todas las regiones, tipo de sectores y clases de activos, es la escasez de agua, que se intensifica con los crecientes riesgos relacionados con el clima, y amenaza no solo el ambiente y la salud, sino la producción y las cadenas de suministro, además de originar problemas geopolíticos por la posesión del preciado líquido. 

Según la Organización de las Naciones Unidas (ONU), México se ubica en el séptimo lugar a nivel mundial en extracción de agua, y es considerado como uno de los países que tendrá una grave escasez en los años venideros. Esto deriva en un obstáculo para el desarrollo económico; BlackRock apunta que las empresas en regiones con carencias hídricas podrían gastar más para obtener agua, si no incrementan la eficiencia de su uso y cumplen con reglamentaciones ambientales estrictas. 

Existen otros conflictos ambientales, como el mal manejo de residuos o las altas emisiones de gases contaminantes, que ya están afectando el rendimiento a largo plazo de las compañías. No obstante, los daños financieros reales aún no están reflejados en los precios de los mercados, por lo que “una preferencia estratégica por los activos con altos puntajes de sustentabilidad podría mitigar los riesgos y ayudar a brindar una resiliencia real a los portafolios”, recalca BlackRock. 

La firma añade que hoy en día, los inversionistas cuentan con más opciones para integrar la sustentabilidad en sus portafolios, así como nuevos índices de referencia que ofrecen una exposición amplia al mercado, a la vez que se inclinan por la sustentabilidad. 

Un ejemplo de ello, es el fondo ESG BLKGLO3 de Citibanamex, creado de manera conjunta con BlackRock, cuyo objetivo es invertir de forma sustentable, tomando en cuenta tres puntos clave: dinamismo, ya que busca oportunidades y cuenta con inversiones multi-activas globalmente con un enfoque a largo plazo; seguridad, pues tiene portafolios diversificados, construidos con vehículos líquidos y transparentes; y  sustentabilidad, puesto que considera empresas con las puntuaciones más altas respecto a sus prácticas ambientales, sociales y de gobierno corporativo. Esta estrategia de inversión está disponible en México desde julio.

¿Qué son las prácticas ESG? 

Rocío Canal, Socia de Sustentabilidad en Deloitte México, detalló en el podcast “Encuentro” de BlackRock, que la cualidad para seleccionar portafolios con oportunidades de inversión sustentable, es que las empresas operen a partir de prácticas ESG (Environmental, Social and Governance por sus siglas en inglés). El aspecto ambiental tiene que ver con la forma en que identifican, miden, gestionan, y reportan sus impactos ambientales, en otras palabras, cuáles son esos impactos, cómo se pueden reducir y cómo se puede generar valor a través de ello. En cuanto a lo social, tiene que ver en cómo aporta al desarrollo de su capital humano y de las comunidades en que opera. Y por último, el gobierno corporativo, que refiere a la forma en que se toman decisiones y en que se dirige la empresa.

Asimismo, subrayó que existen reportes que demuestran que las empresas sustentables son más resilientes ante los riesgos, y que los inversionistas en tiempos de incertidumbre, como el actual, tienden a refugiarse en inversiones ESG. 

ESG en el sector inmobiliario

En el sector inmobiliario, las prácticas ESG pueden identificarse de la siguiente manera:

Ambiental, en modelos de eficiencia energética y gestión de agua de los inmuebles. 

Social, en la forma en que una edificación aporta valor a sus comunidad e inquilinos.

Gobierno corporativo, en reconocer que las propiedades inmobiliarias cuentan con una extensa cadena de suministro en su diferentes fases de desarrollo, por lo que es importante que todos los involucrados en ellas, cuenten con buenas prácticas o estén en proceso de mejorar su forma de operar.

La firma especializada en el manejo de inversiones Aberdeen Standard, considera crucial contar con una política clara y detallada que se respalde por estándares de calificación internacionales, como el Índice Mundial de Sostenibilidad para el Mercado Inmobilairio (GRESB por sus siglas en inglés). Del mismo modo, enfatiza que los inmuebles más modernos y eficientes, suelen atraer a los mejores inversionistas y clientes, lo que contribuye al mismo tiempo, en transacciones seguras, y a garantizar las rentas por arrendamientos.

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Finanzas

Sustentabilidad: agenda de los mercados financieros para los próximos años

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Durante el segundo día del BIVA FORUM, organizado por la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), se realizó el panel “Tendencias ASG en el mercado de valores”, en donde especialistas del sector financiero expusieron sus perspectivas sobre el panorama de las inversiones sostenibles y responsables, las cuales contemplan Criterios Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo, conocidos como prácticas ASG. 

Elena Philipova, Directora Mundial del área ASG en Refinitiv y Jakko Kooroshu Jefe de SI-Data y Metodologías de FTSE Russell, coincidieron en lo fundamental que es el compromiso de las empresas para establecer organismos internos que impulsen los temas relacionados con el medio ambiente

Del mismo modo, enfatizaron la importancia de que la agenda económica y bursátil se modifique durante los próximos 15 años, pensando en el cambio climático y los retos que trae consigo. 

Al respecto, Philipova comentó: “tenemos que armonizar las bases sustentables en todos los sectores de la sociedad y crear oportunidades amigables para los inversionistas, pues actualmente hay mucho escepticismo en los mercados mundiales sobre la capacidad de estos instrumentos”.

En ese sentido, Justine Leigh-Bell, Presidenta de Climate Bonds Initiative (CBI),  destacó las acciones que ya están realizando algunos países del mundo, resaltando que los bonos verdes están ayudando a hacer un gran cambio en el capital mundial. Estos bonos son un tipo de deuda emitida por instituciones públicas o privadas, cuyos fondos obtenidos tienen un fin medioambiental. 

La Presidenta afirmó que a raíz de la pandemia, la agenda ambiental se relegó, por lo que es imperante continuar impulsando su crecimiento. “Tenemos que aprender muchas lecciones y hacer más resiliencia, evaluar el riesgo, el cual es muy importante en la toma de decisiones e inversiones”, opinó. 

Sobre el caso de México,  Samantha Ricciardi, Presidenta de  BlackRock México, explicó que se está trabajando con el sector agropecuario para brindar soluciones en la base del mercado y ya existe una cantidad considerable de dinero destinado a esta inversión.

Indicó que ha crecido el apetito de invertir en esta agenda, y confía en que seguirá así, debido al fuerte impulso que han tenido los parámetros ASG, que “deben ayudar a comenzar a cambiar la forma de pensar, para darnos cuenta de que esta agenda no es una tendencia, sino que ya está aquí y tendrá un impulso mayor en los próximos años”.

Por su parte, Karina Ramírez Arras, Jefa de la Unidad de Ingresos no tributarios de la SHCP, detalló que la decisión de emitir el primer bono en torno al cumplimiento de los ASG no es algo aislado, sino que es parte de una estrategia del Gobierno, a la que se suma el compromiso con los objetivos de finanzas verdes que hizo el Secretario de Hacienda. 

De igual forma, apuntó que una de las primeras acciones fue crear un ambiente sustentable y enfocar los esfuerzos en estos temas. “El Gobierno de México hizo todo el esfuerzo posible para tener todas las herramientas y hacer un mapeo de los ASG, lo cual pudo incluirse en el presupuesto 2020 que se ejerce a la fecha”.

Eduardo Atehortua, Director para América Latina de Principios de Inversión Responsable de las Naciones Unidas, quien moderó el panel, puntualizó que 2015 fue el punto de inflexión en la sustentabilidad en general, lo cual fijó la agenda para los siguientes 15 años, y por tanto, se seguirá escuchando sobre cambios y desarrollo sustentable en el corto plazo.

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