Conecta con nosotros

Finanzas

La aportación de la Bolsa al mercado inmobiliario #EXNI

Publicado

el

La aportación de la Bolsa Mexicana de Valores –BMV– al sector inmobiliario contribuye al desarrollo y crecimiento del país, el mercado de los bienes raíces impacta directamente en la economía. El objetivo principal de la Bolsa es facilitar el financiamiento a las empresas o negocios que requiera liquidez para poder arrancar, crecer y expandirse.

José Oriol Bosch, Director General de BMV en EXNI 2017


1.- Actualmente existen siete empresas operativas que integran al Grupo Bolsa, desde esta empresa financiera se promueven diferentes productos, se busca el financiamiento, se hace la colocación en el mercado primario y todo el trading en el mercado secundario.
2.-En el país hay alrededor de cinco millones de empresas registradas, de éstas 99% son micro y pequeñas empresas, el resto corresponden a medianas y grandes empresas. Estas últimas son cerca de 50 mil y generan alrededor del 80% del PIB.
3.-Alrededor de 10 mil empresas tienen algún tipo de financiamiento bancario, de éstas, cerca de 5% equivalente a 500 empresas en la Bolsa
4.-Entre 90-92% de las empresas listadas en la BMV se ubican geográficamente en cinco estados: CDMX, Nuevo León, Jalisco, Estado de México y Chihuahua.
5.-La Bolsa trae consigo una serie de beneficios que se reflejan en el nivel de financiamiento de una empresa con una tasa mucho más baja y con venta de acciones a un precio mayor.

Bolsa Mexicana de Valores. Imagen de archivo


6.-El principal trabajo de esta entidad financiera es crear productos, tan sólo en el último año y medio se han creado seis nuevos productos.
7.-En este año se han financiado en total, cerca de 535 mil millones de pesos, 85 mil millones equivalen en un 16% a capitales y 84% -450 mil millones de pesos-, se relacionan al mercado de deuda.
8.-El costo promedio de la Bolsa es de aproximadamente 3.8% del monto que se alista. En la parte de deuda, el costo promedio a cinco años es de 1.5% con un total de 150 puntos base, 30 puntos por año.

imagen de archivo


9.-El sector de bienes raíces representa 30% del monto de los CKD’s, seguido por el capital privado con 25%, infraestructura 22%, energía 12% y activos financieros 11 por ciento.
10.- Como parte del impulso al sector inmobiliario, hoy en día se tienen 12 Fibras con más de mil 500 activos.
Por Danae Herrera
 También lee 

Publicidad
mercado libre octubre

Finanzas

Fibra Monterrey reporta 3T20 favorable por resiliencia de portafolio industrial

Publicado

el

De acuerdo con el análisis de Intercam Banco sobre el reporte correspondiente al 3T20 de Fibra Monterrey, el fideicomiso de inversión mantiene una sólida posición financiera, ya que ha mantenido un crecimiento de doble dígito en sus ingresos totales e ingresos operativos netos (NOI), ligeramente superiores a los estimados.

Los ingresos totales aumentaron a 343.1 mdp, es decir, 13.5% en contraste con el 12.4% del mismo periodo de 2019, debido a condiciones favorables como el incremento en el tipo de cambio de facturación promedio ($23.4 vs $19.4 en el 3T19) ya que 74.4% de sus ingresos están dolarizados. 

Asimismo, el tener un elevado porcentaje de ingresos provenientes de propiedades industriales (50.5%), le ha proporciona resiliencia, que aunado a lo anterior, contrarresta el freno temporal de incorporaciones al portafolio dada la falta de visibilidad por la pandemia. 

Por otra parte, el NOI creció 15.6% contra el 14.4% del año anterior, a consecuencia de los mayores ingresos, pero también, por un eficiente manejo de los gastos de venta (+5.3%); la mayor eficiencia pudo observarse en los gastos de mantenimiento y operación, los cuales, disminuyeron -6.3%.  De este modo, el margen de ingresos operativos netos se ubicó en 91.5%, 1.7 puntos porcentuales arriba del 3T19. Mientras que el margen de ganancias previas a intereses, impuestos, depreciaciones y amortización (EBITDA) mejoró en 2.7 puntos porcentuales a 83.8% y el margen de fondos de operaciones (FFO) fue de 77.3%, 12.5 puntos de crecimiento. 

Al cierre del tercer trimestre de este año, Fibra MTY contaba con 58 propiedades, un Área Bruta Rentable (ABR) de 708 mil 520 metros cuadrados y un factor de ocupación de 96.3%. El ABR permanece sin cambios secuencialmente, pero con un incremento anual de 6.8% debido a la incorporación del portafolio “Garibaldi”; mientras que el factor de ocupación disminuye sólo 90 puntos base. 

No anticipamos una caída material en la ocupación debido a los prolongados plazos de los contratos y a la eficiencia en renegociaciones, asegura Alejandro González, autor del análisis de Intercam. 

En el reciente trimestre, la Fibra renovó dos contratos de oficinas por 10 años e hizo múltiples renovaciones en contratos industriales. Sin embargo, prevé la salida de dos inquilinos en el 4T20, lo cual podría disminuir la ocupación a alrededor del 94% (Famsa saldrá en el 3T21). 

Respecto a las rentas, las propiedades industriales han aumentado, mientras que las de oficinas y comerciales disminuyen. 

Intercam valora positivamente que el 65% de los ingresos de la Fibra se originan en Nuevo León, entidad que suele tener un mejor comportamiento que el resto de la economía nacional y que podría verse beneficiada con nuevas oportunidades a partir del T-MEC. De igual forma,  destaca que el 20% de los ingresos vienen de Whirlpool, quien ha demostrado ser un inquilino estable. 

Por último, las distribuciones mensuales acumuladas para el 3T20 fueron de $0.27 por CBFI, que implica un rendimiento anualizado de 10.7% con el precio al cierre del trimestre. 

A partir de los resultados, se observa que Fibra Monterrey mantiene una sólida posición financiera debido a los recursos obtenidos de la segunda emisión bajo el programa multivalor y por el freno temporal de incorporaciones al portafolio, señala González. 

La emisión aprobada por hasta 100 mdd y un plazo de 7 años para el fondo de inversión, sería utilizada con fines de refinanciamiento y extendería el vencimiento promedio de 3.1 a 5.1 años, agrega. 

Por ello, Intercam sostiene la recomendación de compra: “Si bien un porcentaje relevante de los ingresos viene de oficinas- que es un segmento competido- su estrategia de tener rentas menores en el sector ha funcionado para atraer y retener inquilinos. Asimismo, nos gusta la diversificación del portafolio por actividad y, al tener un mayor porcentaje de ingresos provenientes de inmuebles industriales, esto le brinda estabilidad y resiliencia en tiempos de  incertidumbre”.

“Finalmente, un diferenciador claro es su estructura de gobierno que, al ser totalmente interna, asegura una mayor alineación de intereses y transparencia. Por todo lo anterior, reiteramos nuestra recomendación de COMPRA con un precio nuevo precio teórico de $13.7 pesos por CBFI para el 2021”.

Publicidad
mercado libre octubre
Sigue leyendo
Publicidad
BeckAxezaBrickBanner skyhaus
Publicidad
  • Banner Colliers

Lo más leído