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¿Liquidez en el sector inmobiliario?

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En el primer webinar realizado por Inmobiliare “Nuevas reglas de financiamiento en el mercado inmobiliario” se abordaron algunas perspectivas sobre las tendencias en el sector a raíz de la contingencia sanitaria por COVID-19. El panel contó con la participación de Juan Carlos Mier y Terán, Head LAM Commercial Real Estate de Global Banking de HSBC; Raúl Gallegos, Managing Director Asset Management de Credit Suisse; y Adrián Aguilera, Co Founder Vertex Private Equity Investors.

De acuerdo con Juan Carlos Mier y Terán, la estructura de los créditos junto con los sponsors adecuados y portafolios pertinentes, además de la disciplina adquirida a lo largo de más de 20 años,  será la clave para la recuperación del sector. Respecto a cuál será la dinámica en cada subsector comentó que, lo industrial se ve muy resiliente. “Lo vemos muy bien, va a ser impulsado por el apoyo del gobierno americano a las empresas de ese país, que va a jalar al producto que hay en México. No hay ningún request de relief (solicitud de alivio) de servicio de deuda de ningún cliente industrial”.

No obstante, en la hotelería es donde se ve la peor afectación. “Los vemos cerrados, […] pidiendo un relief de todo el servicio de deuda. Los bancos estamos tratando cómo poder ayudar. Las ocupaciones están en cero prácticamente en la mayoría” afirmó.

Mientras que en los inmuebles comerciales, también se observa una dinámica detenida. “El retail también la está pasando muy mal; también tenemos la mayoría de los casos en request de relief  y creo que la dinámica de los centros comerciales, sobre todo no anclados por súpers, va a cambiar mucho”.

En cuanto a las oficinas, “aunque hay un impacto menor que en hoteles, también vemos algo de request of relief, de los mismos clientes que están sufriendo en sus ventas, en sus pagos de rentas y están tratando de negociar algo”.

El ejecutivo de HSBC ve posible un alargamiento en los plazos de crédito: “Como las estructuras de Real Estate son muy back-end o con valums muy grandes, la verdad no cuesta mucho trabajo reestructurar. Será mucho más fácil reacomodar el tema de las amortizaciones pasándolas completamente al valum o acomodando durante el periodo de amortización, o en el peor de los casos, alargando un poco el plazo del crédito”.

Además, señaló que, se está presentando una falta de liquidez, la cual es casi nula. “Las FIBRAS inclusive han jalado sus líneas revolventes para estar líquidas y eso nos ayuda porque aparte nos ha estado regresando en depósitos, pero eso es señal inminente de que se está viendo una falta de liquidez”. 

Por lo que recomendó cuidar la liquidez durante el tiempo que dure eso, ya que el peso se está depreciándose mucho.

Durante el webinar, Raúl Gallegos, Managing Director Asset Management de Credit Suisse, destacó por su parte que, la disciplina que ha mostrado el sector en los últimos 25 años, desde la crisis de 1994, ha sido ordenada, pasando de un negocio familiar a lo institucional, lo que le ha permitido librar las crisis como las vividas en 1994, 2000 y 2008.

Asimismo reafirmó que habrá detrimento en temas de liquidez: “En liquidez creo que sí estamos muy afectados. Hay un tema de importante, sobre todo del lado de los dólares. Muy rápido se afectó la liquidez, sobre todo en los bancos en su habilidad de fondeo; la forma en fondear de mediano a largo plazo cambió de la noche a la mañana dramáticamente”.

En este sentido, el financiamiento para el sector inmobiliario quedó en pausa: “Para transacciones nuevas difícilmente se consigue un financiamiento de mediano a largo plazo para un desarrollo o una adquisición. Ahí estamos en stand by. No veo claridad de cuándo se puedan normalizar los mercados”.

Finalmente, Adrián Aguilera, Co Founder de Vertex Private Equity Investors, destacó que la crisis que se vive es económica, sanitaria, y hasta psicológica, ya que no hay certeza de cuándo se saldrá de ella.  

En cuanto a la liquidez, dijo que es tiempo de proteger los activos: “Tenemos en el portafolio inversiones que están en operación. Estamos en el ojo del huracán porque hay que proteger a los activos. No es momento de salir a vender nada, obviamente, como dueños de los activos”.

Agregó que “la confianza del consumidor no está cómo para ir a pedir una hipoteca (…) los proyectos que tenemos en bienes raíces lo que estamos haciendo es aguantar y esperar a que el mercado regrese. Tenemos precios de ventas de entre 2 y 4 millones de pesos, tenemos departamentos de 10 millones de pesos y arriba de 20 y cada uno de esos segmentos van a regresar, de manera distinta”.

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Negocios

Fusión de inmobiliarias de Chile, Perú y Colombia crea la mayor plataforma de desarrollo habitacional en la región

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Actualcorp es la nueva y más grande plataforma inmobiliaria de desarrollo habitacional que ha surgido en la región Andina, tras la fusión de Actual Inmobiliaria, Acierto Inmobiliario y el fondo de inversión internacional AshmoreAVENIDA. De acuerdo a la información del nuevo grupo se espera que tenga ventas cercanas a los $400 millones de dólares, además de 60 proyectos habitacionales potenciales en Santiago, Lima, Medellín y Bogotá.

Lo que le permitirá acceder a un mercado de cerca de 100 millones de habitantes. El plan de negocio apunta a que en 5 años en Colombia se concentrará el 50% de las operaciones mientras que el otro 50% estará en Chile y Perú.

Medellín, Colombia

La asociación concreta la formación de dos vehículos independientes que se complementarán en el desarrollo de los negocios:

  • Actualcorp: Matriz de las sociedades desarrolladoras y gestoras de proyectos en Chile, Perú y Colombia. Operará bajo las marcas Actual y Acierto, en los segmentos de vivienda para venta y multifamily. Será controlada por los actuales accionistas de Actual y estará basada en Chile con filiales en Perú y Colombia.
  • AshmoreAVENIDA Development Platform: Fondo de inversión con sede en Ontario, Canadá, con un capital inicial de 100 millones de dólares (en co-inversiones) cuyo objeto exclusivo será invertir con capital en los proyectos desarrollados por Actualcorp a través de sus filiales locales, en conjunto con otros socios y fondos de inversión. Este fondo será gestionado por una sociedad administradora controlada por AshmoreAVENIDA y tendrá filiales en Chile, Colombia y Perú.

Ambas entidades se unirán previamente a la apertura de Actuacorp en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile.

“Esta asociación nos permitirá consolidar la estrategia de internacionalización diseñada hace años. Las operaciones de Actual y Acierto permiten una óptima diversificación geográfica, ya que Acierto es una marca muy potente en Medellín, ambas empresas tenemos operaciones complementarias en Bogotá, y Actual tiene una fuerte presencia en Santiago y Lima. Esta plataforma orientada a gestionar proyectos se potenciará con el apoyo financiero de AshmoreAVENIDA que nos aportará su red de inversionistas, su capacidad financiera y experiencia en el negocio para seguir creciendo en la región andina”, expresó sobre la asociación, el socio y CEO de Actualcorp, Rodrigo Lyon. 

Socio y CEO de Actualcorp, Rodrigo Lyon

Cabe mencionar que hasta el momento Actual era una inmobiliaria fundada en 1998 en Santiago de Chile, que expandió sus operaciones a Perú y Colombia en el 2012; y se había especializado en la gestión de proyectos habitacionales para venta y multifamily con servicios corporativos integrados. Desarrollando más de 80 proyectos orientados a segmentos medios en zonas urbanas. 

Por otra parte, Acierto Inmobiliario, empresa líder colombiana en la gestión y desarrollo de proyectos para segmentos medios, se ha especializado en proyectos de usos mixtos con una fuerte marca y prestigio. Ha desarrollado más de 40 proyectos y construido más de 900 mil m2 en sus 22 años de trayectoria.

Por último, AshmoreAVENIDA, cuenta con un sólido respaldo financiero y una larga trayectoria y presencia en inversiones inmobiliarias en Latinoamérica a través de distintos vehículos financieros. Con sede en Bogotá, Colombia, es subsidiaria del fondo de inversiones inglés Ashmore Group plc, especialista en mercados emergentes con activos administrados por 83,6 mil millones de dólares (a junio 2020). 

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