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MAPIC 2015, 21st Edition of the World’s Leading Global Retail Real Estate Show

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The concept of MAPIC seems simple and obvious today, but when it was launched in 1995, it was both audacious and visionary. The idea of giving international retailers a large overview of sites where they could develop on an international scale, anticipated the massive globalization of today’s retail. Over the years, the retail real estate industry has gone through many ups and downs but MAPIC remained at the forefront of the industry, welcoming a large number of new retail brands and developers from around the world.

Though some attendees dropped out due to security concerns in the wake of the Paris terror attacks, MAPIC’s 2015 edition was one of the most successful ever, with developers and retailers declaring themselves bullish about international expansion and showcasing their projects; MAPIC hosted 8,100 delegates and 470 new brands. The impact of digital on retail, with topics such as omnichannel and the collection and processing of data, but also which brick and mortar solutions can suit digital players’ needs, were key topics at this year’s MAPIC. It were particularly discussed and analyzed at the MAPIC Innovation Forum, an area of the exhibition hall dedicated to innovation, where delegates could attend conferences and presentations to learn about the use of innovative technologies and solutions to increase footfall and retail property value.

A strong focus on entertainment in shopping centers or retailtainment was done at MAPIC, highlighting the fact that shopping centers are increasingly becoming leisure destinations and not merely places to “shop and go.” A dedicated pavilion brought together new market players from the retailtainment industry. The efficiency and return on investment of pop-up stores, which are developing fast and can take multiple forms, was also discussed in a dedicated conference session.

USA, country of honor at MAPIC 2015

The United States is a pioneer in the retail industry and has been represented at MAPIC since the first edition. The United States has always been dynamic and creative whether in the field of shopping centers, retail brands, retailtaiment or digital. That is the reason why the USA was selected as the Country of Honor at MAPIC 2015. A pavilion dedicated to key US players in the retail real estate industry and several sessions of the conference program focused on the US retail market and its specificities.

MAPIC AWARDS 2015

As every year, the competition aimed to reward the most dynamic retailers and shopping centers in terms of innovation and creativity in 2015. The organized received a record number of 110 applications this year, and they were amazed by the innovation, creativity and excellence of the projects presented.
The winners of the MAPIC Awards 2015 were:


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Negocios

Crisis de deuda en EU y el crash inmobiliario: una gran oportunidad de inversión

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Hay un problema enorme de endeudamiento en Estados Unidos. Las alarmas comenzaron a
sonar en el 2019, cayendo en oídos sordos. Los fuegos continuaron propagándose este año,
alimentados por los paquetes de ayuda ofrecidos por el gobierno, a raíz de los cierres de
comercios por la pandemia.

Residencial

  • Estados Unidos registra solo un pequeño aumento en las tasas de incumplimiento. La moratoria en ejecuciones hipotecarias y desalojos residenciales no permite ver las fisuras en el mercado de bienes raíces.  Tendremos que esperar un poco más para conocer qué está pasando con estos préstamos, aunque se espera un tsunami de ejecuciones y desalojos para el próximo año.
  • Los préstamos de viviendas unifamiliares observan una mora del 8.22%,  según la Asociación de Banqueros Hipotecarios (esta cifra incluye préstamos aplazados.)  A comienzos de este año, la tasa estaba a 2.36%, un aumento considerable.

Fuente: Mortgage Bankers Association

Comercial

  • La tasa de incumplimiento comercial aumentó de 0.36% a 0.59%, alcanzando su nivel más alto (225 mil millones de dólares) desde el periodo de recuperación económica (post recesión 2007). Pero se puede respirar con alivio; no ha llegado al récord 9% que alcanzó durante la cúspide de la crisis financiera.
  • Las propiedades hoteleras están en el ojo del huracán. Representan el mayor número  de préstamos en atraso, con una tasa de incumplimiento del 26%.  Ahora, debemos asumir que programas de indulgencia están al alcance de estos prestatarios comerciales en problemas, aunque no haya información confiable al respecto.
  • El 18.32% de los préstamos minoristas  han sido transferidos a un administrador maestro (special servicing), lo que significa que una gran cantidad de estos préstamos están en manos de administradores especiales. Muchos de ellos terminarán en ejecuciones bancarias.
  • Un 2.85% de los préstamos de propiedades de oficinas están bajo administradores maestros (special servicing*). Se espera que esta cifra aumentará a medida que los arrendadores no tengan más incentivos que ofrecer a sus inquilinos o que los alquileres en general disminuyan.
  • 2.66% de los préstamos de propiedades multifamiliares están en “special servicing.” Este número también subirá una vez que caduque la moratoria de desalojos.
  • A las propiedades industriales les va mejor. Hasta ahora solo un 1.17% de ellas han sido transferidas a “special servicing.” Este sector registra un crecimiento gracias al aumento de compras en la red.
  • El  mercado de valores respaldados por hipotecas comerciales  (CMBS,Commercial mortgage-backed securities) ) anda inquieto. Los activos minoristas y hoteleros ya han comenzado a moverse al servicio de administradores especiales (special servicing), quienes lidian con créditos morosos o vencidos.
  • Algunos fondos de inversión libre comienzan a deshacerse de  sus activos CMBS* por miedo a que hoteles, oficinas y centros comerciales colapsen bajo la pandemia. Otros grupos de capital privado, como Starwood Capital han creado un fondo de 11 mil millones de dólares para adquirir activos en problemas.

*Un “special servicer” es una entidad contratada por instituciones bancarias para cobrar  hipotecas que están en retraso e incumplimiento.

*Commercial mortgage-backed securities (CMBS) son productos de inversión de renta fija  respaldados por hipotecas comerciales exclusivamente.

Fuente: Trepp‘s July 2020 historical Commercial Mortgage Back Securities (CMBS) report.

¿Qué se puede decir de la deuda nacional y de los mercados de capital?

  • Los mercados internacionales están revueltos. Se reportan oscilaciones de un 2% a 5% diariamente, volatilidad que alarma a inversores minoristas.
  • Hay demanda en los mercados de bonos, con tasas de interés bajas.
  • La deuda fiscal de EEUU está alta. Muchos inversionistas no están siendo compensados por el riesgo asumido al comprar esta deuda, lo cual podría traer problemas para grupos inversores a largo plazo.

Hablemos de las tasas de interés

  • Las tasas de interés para la deuda soberana y comercial  se mantienen bajas. El flujo de transacciones para préstamos comerciales ha disminuido, pero continúa. 

La deuda

  • La deuda global alcanza cifras astronómicas:  270 billones de dólares, lo que equivale a más de un 330% del PIB global, según el Instituto Internacional de Finanzas.
  • Esta deuda consiste en: deuda soberana (títulos del tesoro estadounidense), deuda municipal, corporativa, bancaria y del consumidor.
  • Se espera que la deuda aumente aún más, por las bajas tasas de interés y por el nivel de endeudamiento incurrido por consumidores, compañías y gobiernos quienes seguirán amortizando pérdidas asociadas a la pandemia. Sin embargo, ya había alcanzado nuevos máximos, antes de la era del COVID19.

¿Cuál es el diagnóstico para los bancos? ¿Tienen síntomas del coronavirus?

  • El sistema bancario estadounidense parece pisar firme o así lo afirma la líder de la reserva Federal de Kansas Esther George, “Se han reportado pocos problemas de solvencia a  través del sistema bancario, a pesar de la contracción económica.” Ahora, desde el año pasado, las ramas de la Reserva Federal han estado rescatando el mercado de a un día (overnight repo market*), ya que las grandes instituciones financieras no están dando acceso a  liquidez para que bancos pequeños y medianos puedan cumplir con los requisitos de la FDIC.
  • Los bancos reportan niveles históricamente bajos de activos tóxicos, pero sí se ve un aumento en el nivel de incumplimiento de los activos en sus respectivas carteras. Por ello, se esperan ventas de activos de último minuto a medida que se contrae la liquidez.
  • La banca en la sombra (intermediarios financieros no regulados) es más difícil de analizar, debido a su estatus privado.  Lo que sí es información pública es que en el 2019, el 50 por ciento de los préstamos comerciales estadounidenses están  financiados por estos grupos privados.  Estas entidades otorgan préstamos más riesgosos, ya que nadie controla sus operaciones.
  • Durante los últimos años,  han restringido sus procesos de suscripción y están pidiendo más concesiones a sus prestamistas.

*Overnight repo: Un acuerdo de recompra en el cual los activos son vendidos bajo la condición de que serán comprados por alguien más al día siguiente. Las instituciones financieras utilizan este mercado para generar liquidez a corto plazo y financiar su inventario. (Dictionary by Barlex)

Fuente: Reserva Federal

Por: Nitza Soledad Pérez, CGTN América

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