Conecta con nosotros
blank blank

Finanzas

México cerca de perder grado de inversión en 2021: Bank of America

Publicado

el

De acuerdo con Bank of America (BofA) México podría perder la categoría de grado de inversión en 2021, como consecuencia de una débil recuperación económica y el deterioro de las cuentas fiscales.

“Creemos que el deterioro fiscal junto con una recuperación económica muy débil podría llevar a las agencias de calificación a rebajar a México a terreno especulativo en 2021; el gobierno enfrenta la compensación desfavorable de recortar gastos significativamente para evitar el aumento de la deuda, que dañaría el crecimiento y, por lo tanto, la dinámica de la deuda”, declaró en su informe.

blank

Asimismo, la financiera americana recordó que la calificación crediticia del país ya fue rebajada por tres principales agencias, luego del deterioro de las finanzas de Petróleos Mexicanos (Pemex) y de que el Producto Interno Bruto (PIB) del país tuviera su primera caída en una década.

Situación que según el análisis de BofA, podría amplificarse debido a la pandemia lo que deteriorará rápidamente las finanzas públicas dado el aumento continuo del gasto (en proyectos prioritarios de la administración y el otorgamiento de programas sociales) y la caída de los ingresos. El banco anticipó que la deuda pública del país subiría al cierre de este año hasta un 60% del PIB, 15% más que lo registrado el año pasado.

De igual forma, el documento prevé que la actividad económica en México se contraerá 10 por ciento, y para el siguiente año tendrá un débil rebote de 2 por ciento.

Como recomendación, la firma dijo que México podría implementar una reforma fiscal para aliviar el deterioro ocasionado por la pandemia del coronavirus. “El gobierno podría implementar una reforma que aumente los ingresos. Estimamos que México necesita aproximadamente el 3% del PIB en ingresos fiscales adicionales por año para volver a los excedentes primarios superiores al 1% de PIB y estabilizar la deuda”.

Finanzas

Tipos de Instrumentos de inversión: CKD’s y CERPI’s

Publicado

el

blank

CKD’s

Creados en 2009, la BMV define a los Certificados de Capital de Desarrollo (CKD’s), como “títulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más proyectos o para la adquisición de una o varias empresas”.

Impulsan proyectos de infraestructura como carreteras, aeropuertos, entre otros; así como proyectos empresariales, inmobiliarios y mineros, además de algunos especializados en el desarrollo de tecnología y de capital privado.

Al igual que los Fibras, funcionan a través de un fideicomiso, por lo que el vehículo legal identificado en la regulación es el “Certificado Bursátil Fiduciario” (CBF), con la diferencia de que los instrumentos que participan en el Sector Inmobiliario se complementan con la palabra “inmobiliario” (ya sean CKD’s o Fibras) y el resto de los CKD’s participando en otros sectores se complementa con la palabra “de desarrollo”.

Cabe destacar que no cuentan con un valor nominal, solo tienen un valor de referencia, y los rendimientos de estos instrumentos son variables dependiendo de los beneficios de cada proyecto. Asimismo, en su estructura existen dos periodos importantes: inversión y desinversión con un plazo de liquidación o vencimiento fijo.

Deloitte México destaca que los CKD’s surgen como una respuesta a la necesidad de las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES), entidades que invierten los recursos de las AFORES, de diversificar sus portafolios a través de activos alternativos como son compañías y proyectos de carácter privado.

Al mes de marzo de 2020, la suma colocada exclusivamente en Certificados de Capital de Desarrollo ascendió a 240 mil millones de pesos.

blank

CERPI’s

Los Certificados Bursátiles Fiduciarios de Proyectos de Inversión surgieron en 2015. De acuerdo con la BMV, se definen como los recursos que obtiene una empresa y que son destinados para el financiamiento de sus proyectos, así como a la inversión en acciones, partes sociales o al financiamiento de Sociedades, ya sea directa o indirectamente a través de uno o varios vehículos de inversión.

Al igual que los instrumentos antes mencionados, los CERPI’s funcionan a través de un Fideicomiso cuyos recursos se destinan a financiar proyectos y deben ser operados por un administrador que cuenta con amplia experiencia en el sector de inversión al que se enfocan.

“Dirigidos a inversionistas institucionales, pueden emitirse bajo el mecanismo de llamadas de capital al igual que los CKD´s que permite invertir los recursos captados en proyectos de distintos sectores productivos que aún se encuentren en etapa de desarrollo”.

blank

Asimismo, deben contar con una estructura de Gobierno Corporativo similar al que tiene una empresa de acciones, mediante el cual la toma de decisiones está basada en un grupo colegiado de expertos, es decir, tiene que estar conformado por una Asamblea de tenedores, un Comité Técnico y un Comité de inversiones.

Fueron diseñados como un vehículo equiparable con los Fondos de Capital Privado Internacionales y, de igual manera, permiten que los Fondos de pensiones, aseguradoras y otros Inversionistas Institucionales nacionales y extranjeros, puedan invertir en una amplia gama de proyectos en los diferentes sectores productivos de la economía.

Por: Mónica Herrera

Este es un fragmento del artículo Instrumentos de inversión inmobiliaria, ¿Por qué es importante invertir en este sector? de la edición 124 https://inmobiliare.com/inmobiliare-124/

Sigue leyendo

Descarga la edición

blank

Publicidad

Eventos

  • blank
  • blank
  • blank
  • blank
  • blank

Lo más leído