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Finanzas

¿Qué hacer con los dólares durante la actual crisis?

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Ivan Anz, Fundador de Equity & Help, Inc.

Ivan Anz, es un empresario internacional, autor del libro EL FILANTROINVERSOR®️ INMOBILIARIO, creador del sistema de Filantroinversion®️ Inmobiliaria y Fundador de Equity & Help, Inc. una de las compañías de Real Estate de mayor crecimiento en los Estados Unidos en los últimos 3 años y con presencia en más de 13 países.

Actualmente una de las monedas más fuertes en el mundo al día de hoy, es el dólar americano. El gobierno de USA ha lanzado el pasado 27 de Marzo el estímulo más grande jamás visto en la historia para inyectar al mercado norteamericano 2 trillones de dólares, con lo que se logrará mayor liquidez en la economía.

Al analizar los principales medios de vida prioritarios, se observa que la vivienda ha contado con diversos tipos de inversión. En los últimos 150 años ha sido la inversión más estable y segura, tal como se observa en este reporte de ATLAS.

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El análisis fue realizado en 2017 con una comparación entre los años 1870 y 2015; que muestra cómo el Real Estate ha superado históricamente a las acciones de la bolsa (Equities). En estos tiempos, este es el principal vehículo de inversión para resguardarse y dejar un legado a la familia, ya que verdaderamente puede sobrepasar cualquier crisis. 

Por otro lado, uno se pregunta, ¿ahorro billetes en dólares o invierto en bienes raíces? La respuesta es simple, el gráfico azul muestra que el valor adquisitivo de los dólares en 1953 ha perdido poco más de 1000 por ciento. El único momento donde hubiera sido conveniente “quedarse parado” en esta moneda, hubiera sido de 2008 hasta 2012 en la crisis de la burbuja inmobiliaria.

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Ahora bien, existen diversas diferencias entre las crisis de 2008 y 2020. La primera de ellas (Burbuja Inmobiliaria 2008-2012), inicio en la década de 1990 y de acuerdo con la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, los precios de las viviendas aumentaron más del doble en 2006 antes de colapsar en 2008.

El mercado inmobiliario permaneció en crisis hasta 2012, resultado de una especulación de préstamo fácil, en la que las personas compraban propiedades que después no podían pagar, lo que se sumó a la enorme demanda de construcción de vivienda.  

Estas construcciones fueron estimuladas por los incentivos del SBA (Small Business Administration) -La Administración de Pymes del Gobierno de Estados Unidos- en 2006; que de acuerdo con el administración americana de ese año, la SBA estaba autorizada “a emitir garantías de bonos a las compañías de seguro de caución para contratos de construcción, servicio y suministro que no excedan los $2,000,000 y reembolsar estos seguros hasta en un 90% de las pérdidas sufridas si el contratista no cumple. Las garantías de la SBA proporcionan el incentivo necesario para que los dichos seguros emitan certificados de caución a pequeños contratistas que de otra manera no podrían asegurarlos y así competir en la industria de la construcción”. 

Este incentivo es lo que disparó la edificación de viviendas y causó el desplome de los precios en 2008.

Durante este tiempo, el gobierno no proporcionó ayuda a familias para continuar pagando las cuotas mensuales de los préstamos hipotecarios, tomando de esa manera, responsabilidad por la cantidad de préstamos fácil que se otorgan a familias mal calificadas. Por lo que puede concluir, a la crisis del 2008-2012 le podríamos llamar entonces: L a crisis del “Sí fácil”.

En cuanto a la actual situación por el Covid-19, aunque los precios han aumentado constantemente en los últimos años, solo están 22% por encima de su pico, lo que significa que con las bajas tasas hipotecarias y sistemas de calificación más estrictos, la vivienda puede ayudar a compensar los problemas en el resto de la economía.

En cuanto a la oferta y demanda de vivienda, simplemente no hay suficiente para todos. Cada año, el número de hogares estadounidenses crece en más de 1 millón, mientras que simultáneamente se destruyen entre 300,000 y 400,000 unidades de vivienda existentes.

Actualmente no hay un buen incentivo económico para la construcción de vivienda nueva, y ahí es donde el mercado de propiedades recuperadas por los bancos (propiedades de segunda mano) y reparadas, aumenta su valor.

Por otro lado, el gobierno de Estados Unidos está brindando ayuda económica, nunca antes vista en su historia, al proporcionar sueldos de regalo para personas que han perdido el trabajo, préstamos no reembolsables para negocios pequeños que no despidan a sus empleados, etc.

En conclusión, mis recomendaciones son:  

1. Salir de las inversiones especulativas

2. Convertir sus dólares en activos reales que otorgan servicio de vitalidad a las personas

3. Resguardarse en el mercado inmobiliario de segunda mano de los Estados Unidos: casas recuperadas de los bancos.

4. Mantenerse positivo ya que toda crisis tiene 3 cosas en común:

            A. Una solución

            B. Una fecha de caducidad,

            C. Una enseñanza para su vida

Por Ivan Anz, Fundador de Equity & Help, Inc.

Finanzas

Tipos de Instrumentos de inversión: CKD’s y CERPI’s

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CKD’s

Creados en 2009, la BMV define a los Certificados de Capital de Desarrollo (CKD’s), como “títulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más proyectos o para la adquisición de una o varias empresas”.

Impulsan proyectos de infraestructura como carreteras, aeropuertos, entre otros; así como proyectos empresariales, inmobiliarios y mineros, además de algunos especializados en el desarrollo de tecnología y de capital privado.

Al igual que los Fibras, funcionan a través de un fideicomiso, por lo que el vehículo legal identificado en la regulación es el “Certificado Bursátil Fiduciario” (CBF), con la diferencia de que los instrumentos que participan en el Sector Inmobiliario se complementan con la palabra “inmobiliario” (ya sean CKD’s o Fibras) y el resto de los CKD’s participando en otros sectores se complementa con la palabra “de desarrollo”.

Cabe destacar que no cuentan con un valor nominal, solo tienen un valor de referencia, y los rendimientos de estos instrumentos son variables dependiendo de los beneficios de cada proyecto. Asimismo, en su estructura existen dos periodos importantes: inversión y desinversión con un plazo de liquidación o vencimiento fijo.

Deloitte México destaca que los CKD’s surgen como una respuesta a la necesidad de las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES), entidades que invierten los recursos de las AFORES, de diversificar sus portafolios a través de activos alternativos como son compañías y proyectos de carácter privado.

Al mes de marzo de 2020, la suma colocada exclusivamente en Certificados de Capital de Desarrollo ascendió a 240 mil millones de pesos.

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CERPI’s

Los Certificados Bursátiles Fiduciarios de Proyectos de Inversión surgieron en 2015. De acuerdo con la BMV, se definen como los recursos que obtiene una empresa y que son destinados para el financiamiento de sus proyectos, así como a la inversión en acciones, partes sociales o al financiamiento de Sociedades, ya sea directa o indirectamente a través de uno o varios vehículos de inversión.

Al igual que los instrumentos antes mencionados, los CERPI’s funcionan a través de un Fideicomiso cuyos recursos se destinan a financiar proyectos y deben ser operados por un administrador que cuenta con amplia experiencia en el sector de inversión al que se enfocan.

“Dirigidos a inversionistas institucionales, pueden emitirse bajo el mecanismo de llamadas de capital al igual que los CKD´s que permite invertir los recursos captados en proyectos de distintos sectores productivos que aún se encuentren en etapa de desarrollo”.

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Asimismo, deben contar con una estructura de Gobierno Corporativo similar al que tiene una empresa de acciones, mediante el cual la toma de decisiones está basada en un grupo colegiado de expertos, es decir, tiene que estar conformado por una Asamblea de tenedores, un Comité Técnico y un Comité de inversiones.

Fueron diseñados como un vehículo equiparable con los Fondos de Capital Privado Internacionales y, de igual manera, permiten que los Fondos de pensiones, aseguradoras y otros Inversionistas Institucionales nacionales y extranjeros, puedan invertir en una amplia gama de proyectos en los diferentes sectores productivos de la economía.

Por: Mónica Herrera

Este es un fragmento del artículo Instrumentos de inversión inmobiliaria, ¿Por qué es importante invertir en este sector? de la edición 124 https://inmobiliare.com/inmobiliare-124/

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