- Regional incrementó cartera y captación en 1T26, con crecimiento sólido en PyMEs
- La utilidad neta cayó 7% pese a expansión operativa
- El banco mantiene solidez, pero su eficiencia y retornos comienzan a comprimirse
- Regional (BMV: RA) presentó resultados del primer trimestre de 2026 con una narrativa clara: crecimiento operativo sostenido, pero con presión visible en la rentabilidad. La institución expandió su cartera de crédito 9% y su captación 13% anual, mientras la utilidad neta retrocedió 7%, reflejando un entorno donde crecer ya no garantiza mejores retornos.
Dato clave: utilidad neta de $1,515 millones de pesos (-7% anual) con ROAE de 18.4%.
El crecimiento sigue, pero cada vez cuesta más sostenerlo
Regional mantiene su posicionamiento en crédito empresarial, especialmente en PyMEs, con una cartera comercial que alcanzó $160,751 millones de pesos.
El crédito total creció 9%, impulsado por consumo (+13%) y vivienda (+9%), mientras la captación llegó a $199,047 millones (+13%), destacando depósitos a plazo con +21%.
El mensaje es claro: la expansión sigue activa, pero depende cada vez más de fondeo más caro y mayor competencia por depósitos.
El dato relevante no es el crecimiento, es la compresión de la rentabilidad
El margen financiero creció apenas 3%, mientras la utilidad de operación cayó 4% y la utilidad neta retrocedió 7%.
Esto ocurre en paralelo a un deterioro progresivo en indicadores clave:
- ROAE baja a 18.4% desde niveles superiores a 20%
- Índice de eficiencia sube a 43%
- Margen de interés neto se comprime
La señal no es de crisis, pero sí de transición: el modelo comienza a perder palanca operativa.
Riesgo controlado… pero con tendencia al alza
El índice de morosidad se ubicó en 1.3%, con un aumento de 7 puntos base anual.
Aunque el nivel sigue bajo, hay dos señales relevantes:
- La cartera vencida crece a $2,558 millones
- El 80% del riesgo está concentrado en crédito comercial
La cobertura sigue sólida (1.5x reservas), pero el riesgo empieza a moverse en la misma dirección que el crecimiento.
Liquidez fuerte y balance defensivo
Regional incrementó su efectivo y equivalentes 50% anual, alcanzando $18,778 millones.
Además:
- 97% de sus inversiones están en instrumentos gubernamentales
- Índice de capitalización de 15.7%
- Crecimiento de activos productivos de doble dígito
Esto posiciona al banco con un perfil conservador frente a volatilidad macro.
La verdadera tensión está en el costo del dinero
El costo de captación se ubicó en 4.5%, reflejando el impacto directo del entorno de tasas elevadas.
Este es el punto crítico:
- El crédito crece
- Pero el fondeo también se encarece
- Y el margen no crece al mismo ritmo
Esto explica por qué el crecimiento no se traduce en mayor utilidad.
Implicaciones para real estate
- El crédito empresarial seguirá disponible, pero con mayor selectividad
- El costo de financiamiento continuará presionando desarrollos
- Mayor peso en financiamiento estructurado vs crédito tradicional
- Activos con flujo estable (industrial, renta) ganan atractivo
- Desarrolladores más apalancados enfrentan mayor riesgo financiero
Riesgo o fricción
El principal riesgo no es la morosidad actual, sino la combinación de:
- tasas altas sostenidas
- crecimiento del crédito
- presión en márgenes
Si el costo del dinero no baja, la rentabilidad seguirá comprimida incluso con crecimiento.
Regional no está perdiendo tracción. Está entrando en una fase distinta del ciclo: una donde crecer deja de ser suficiente y el verdadero desafío es sostener retornos en un entorno más caro, más competitivo y con menor margen de error.
